Nieważność rozporządzenia udziałem albo akcją przed rejestracją (art. 16 k.s.h.)

Podwyższenie kapitału zakładowego następuje z chwilą wpisania do rejestru /art. 262 par. 4 Ksh/. Wcześniej zatem nie możemy mówić o podwyższonym kapitale zakładowym spółki, jedynie o roszczeniu spółki w stosunku do wspólników do opłacenia i objęcia nowych lub podwyższonych udziałów.

Skoro przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego nie możemy mówić o powstaniu udziału, rozporządzenie takim udziałem jest bezwzględnie nieważne /art. 16 Ksh/. W tym wypadku chodzi jednak o obrót nowymi udziałami utworzonymi w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego

Jakkolwiek teoretycznie biorąc, zasada wyrażona w art. 16 Ksh /ustanawiająca zakaz rozporządzania udziałami w spółce z o.o. przed jej rejestracją lub przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego/ wydaje się prowadzić do przyjęcia tezy o niedopuszczalności rozporządzania udziałami o powiększonej wartości nominalnej przed zarejestrowaniem podwyższenia kapitału zakładowego, to jednak - w odniesieniu do dotychczasowych udziałów - trzeba opowiedzieć się za poglądem przeciwnym, ponieważ inaczej dochodziłoby do naruszenia ogólniejszej zasady rozporządzalności udziałami w spółce z o.o.

Wyrok NSA z dnia 25 września 2007 r., II FSK 1021/06

Standard: 50014 (pełna treść orzeczenia)